Авторизация
 
  • 01:26 – Вести (выпуск в 20:00) 08.12.2016 Россия 1 смотреть онлайн 
  • 01:26 – Вечерний Ургант Екатерина Андреева 08.12.2016 смотреть онлайн 
  • 01:26 – Отель Элеон 10 серия 12.12.2016 сериал смотреть онлайн 
  • 01:26 – СашаТаня 3 сезон 17 серия 08.12.2016 смотреть онлайн 

Почему X5 передумала приобретать магазины «Тамерлана»

162.158.78.238

Почему X5 передумала приобретать магазины «Тамерлана»

X5 Retail Group отозвала из ФАС заявку на покупку примерно 350 магазинов волгоградской группы «Тамерлан», оценивавшихся в 11 млрд руб. X5 могла позволить себе сделку, но предпочла не наращивать долг в нынешней ситуации, считают аналитики.

Не сложилось

Второй по размеру выручки ретейлер в России — X5 Retail Group (сети «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель» и др.) — во вторник, 5 августа, сообщил о прекращении переговоров с «Тамерланом» и отзыве соответствующей заявки из Федеральной антимонопольной службы (ФАС). Руководитель управления по связям с общественностью X5 Владимир Русанов объяснил, что стороны не договорились «о приемлемых условиях сделки». Гендиректор «Тамерлана» Андрей Пелогейко подтвердил РБК эту информацию.

Источники РБК в июне рассказывали, что X5 заинтересована в покупке около 350 магазинов «Тамерлана» в Волгограде и Самаре. Волгоградские магазины сейчас работают под вывеской «Покупочка»: до сентября 2013 года все они открывались по франшизе «Пятерочки», но когда лицензионный договор истек, стороны его не продлили. В Самаре и Самарской области магазины по-прежнему открываются по франшизе «Пятерочки». По данным компании «INFOLine-Аналитика», на 1 августа сеть только самарского подразделения «Тамерлана» насчитывала 124 магазина. Общая площадь магазинов «Тамерлана» составляет 122,3 тыс. кв. м.

Инвестбанкир, осведомленный о ходе сделки, сообщал, что выручка «Тамерлана» в 2013 году составила около 16 млрд руб., EBITDA — 1 млрд руб., долг — 5 млрд руб. По его данным, стоимость «Тамерлана» оценивалась в 11 млрд руб. с учетом долга. Сами компании не комментируют эти данные.

Долг не критичный

X5 могла позволить себе приобретение «Тамерлана»: на конец 2013 года на счетах компании было около 8 млрд руб., соотношение чистого долга к EBITDA составляло 2,7 (см. график).

В отчетности X5 не уточняется размер кредитов от конкретных банков. Ранее ретейлер сотрудничал в основном со Сбербанком, ВТБ и Альфа-банком, хотя кредитовался также в BNP Paribas, Societe Generale Vostok, ING Bank, Nordea Bank, Raiffeisen и других.

«Это в целом приемлемый уровень долговой нагрузки», — говорит старший аналитик Райффайзенбанка Наталья Колупаева. Но, по ее словам, решение компании отказаться от сделки будет воспринято инвесторами позитивно: «Наращивать долг в текущей ситуации было бы недальновидно».

Во втором квартале снижение реальных располагаемых доходов населения, зафиксированное Росстатом, ощутили потребительские компании: впервые за пять лет в стране сократились продажи продуктов питания, напитков и сигарет — на 0,1% по сравнению с аналогичным показателем 2013 года, до 2,94 трлн руб. Это отразилось и на показателях X5: сопоставимый трафик в ее супермаркетах «Перекресток» с апреля по июнь сократился на 4,3%, в дискаунтерах «Пятерочка» — на 0,6%, отток по всей группе составил 1,2%.

При этом выручка X5 за полугодие выросла на 15,3%, до 299,1 млрд руб. Ее конкуренты росли быстрее: «Лента» — на 39%, «Магнит» — на 30,6%, «Дикси» — на 26,7%.

«Сделка, на мой взгляд, принесла бы больше рисков, нежели возможностей увеличения стоимости бизнеса», — считает Колупаева. По мнению гендиректора «INFOLine-Аналитики» Михаила Бурмистрова, пока покупательский спрос стагнирует, для сетей целесообразнее не осуществлять сделки M&A: цены на магазины к началу 2015 года могут снизиться.

Управляющий партнер Pollyanna Capital Partners Николай Габышев считает, что X5 стоило бы вернуться к стратегии точечных приобретений, за счет чего компания росла ранее: «Уже сейчас хорошее время для этих сделок».

Почему X5 передумала приобретать магазины «Тамерлана»


КОММЕНТАРИИ:

  • Читаемое
  • Сегодня
  • Комментируют
Мы в соцсетях
  • Twitter